雷曼违约的系统性外溢
在 2008 年 6 月至 12 月的 144 个交易日里，重演 DAX 从 7008 跌至 4756、累计回撤 32.1% 的系统性风暴。逐日推进 25 个决策节点，让 AI 教练点评你的模拟抉择。
144 根日K · 25 个决策点 · 2008-06 至 2008-12 · 股市
关键事实
本段行情历时 199 天，峰值至谷底最大回撤 41.2%，反弹涨幅 22.9%。
- 最大回撤
- −41.2%
- 最大涨幅
- +22.9%
- 持续天数
- 199 天
- 最大单日变动
- +11.4%
- 数据粒度
- 144 日线
- 决策点
- 25 个
以上全部由本场景 K 线序列程序化计算（无人工编辑、无 LLM 参与）——数据口径见 方法论
行情逐日推进，你只能看到当前及之前的 K 线——就像真实身处历史当下。
在关键决策点选择买入 / 减仓 / 清仓 / 持有，每次决策推进一天。
结算后获得六维评分与 AI 复盘，成绩进入场景排行榜。
事件复盘
这段行情发生了什么
2008年夏，DAX指数位于7008.77点，却掩盖着一个即将崩塌的金融体系。同年雷曼兄弟的破产引发了连锁性的交易对手违约和信贷冻结，席卷全球市场。对欧洲股市而言，事关的不仅是资本保值，更是养老基金、机构与个人投资者在多年稳定期中所积累头寸的存亡。
在随后144个交易日至2008年12月18日期间，DAX暴跌32.1%至4756.4点。其间并非线性下行：最大回撤达41.2%，即便是最防御性的仓位也遭受严峻考验；而单日达11.4%的波动幅度足以触发大多数常规风控的止损。穿越这场风暴需经历25个决策节点，其中9个被判定为关键转折。2000年代没有任何时期能与之相比，为危机管理提供如此极端的训练场。
本复盘将决策质量与结果运气隔离检验。参与者在与2008年相同的信息缺失、流动性约束和情绪压力下做出选择，却无法获得后见之明的优势。核心教训并非人们应在6月清仓，而是在于：严格的风险敞口管理、清晰的风险规避标准以及心理韧性，区分了 surviving 者和永久性亏损的承受者。2008年DAX的崩溃至今仍是理解系统性冲击如何传导、时间窗口如何压缩、以及缺乏交易纪律如何招致惩罚的经典案例。