泡沫 · 主题档案
为完美定价的狂热，直到狂热终结。这类复盘训练你在持有赢家头寸的同时，衡量叙事领先基本面有多远。
18 篇档案
2018 · 房产 · 美国
2018至2021年：中美楼市大分化——美国韧性与中国城市回调
同一场疫情，两个楼市宇宙。美国一路上行，中国城市深度回调——分化源于政策、杠杆与信息不对称。
阅读档案 →2017 · 房产 · 美国
2017年中美城市房产热潮：低波动率与高纪律性
2017至2019年中美城市房产市场以低波动特征实现稳健涨幅，为交易者提供了在平静表象下锤炼纪律的训练场。
阅读档案 →2016 · 房产 · 中国
2016年中国房地产：去库存狂潮与房住不炒定调
信贷狂飙与房价高涨遭遇多城限购限贷收紧，中央定调确立行业长期逻辑。覆盖2016年中国房地产市场。
阅读档案 →2016 · 房产 · 美国
2016：中美房产市场殊途同归的低波动警示
2016年中国一线城市与美国沿海城市房产同步进入低波动持续上涨，平静的市场与安全的市场从来不是一回事。
阅读档案 →2015 · 房产 · 美国
2015年12月：美联储后危机首次加息与美国楼市出人意料的平稳
2015年12月美联储启动近十年来首次加息，考验已进入多年复苏通道的美国楼市。市场的反应却出奇平稳。
阅读档案 →2006 · 外汇 · 中国
2006年中期：人民币升值与G10外汇繁荣——方向欺骗性
2006年5月至8月：人民币渐进升值重塑G10外汇流向；澳元/美元、澳元/日元套息与新兴市场货币交叉盘揭示了微观方向如何掩盖宏观波动。
阅读档案 →2006 · 外汇 · 日本
2006年全球套息泡沫：130个交易日的外汇平仓解剖
2006年2月15日，全球套息交易时代开始瓦解。本文追踪六个月内56个货币对的运行机制、传染路径与市场影响。
阅读档案 →2005 · 外汇 · 日本
2005年末至2006年：全球套息交易平仓与外汇市场冲击
2005年末，日元融资套息交易的集中平仓冲击了G10与新兴市场货币对——这一模式至今仍是决策训练的经典案例。
阅读档案 →2004 · 房产 · 美国
2004：美国房产泡沫——低波动幻觉
17个美国房产复盘场景，2004-2011：低波动繁荣掩盖脆弱性；次贷扩张以危机告终。
阅读档案 →2004 · 房产 · 美国
2004年6月：美国房产泡沫的最后冲刺——低波动如何成为警报
2004年年中，美国房产进入最后冲刺阶段。Case-Shiller指数持续攀升、几乎不见回调，在危机到来前让市场陷入虚假的安全感。
阅读档案 →2004 · 外汇 · 日本
2004年7月21日：USD/BRL逆转——套息交易退潮与巴西雷亚尔的重定价
2004年7月至2006年8月，巴西雷亚尔升值29%，揭示了全球流动性转向时套息融资型新兴市场仓位的脆弱性。
阅读档案 →2003 · 房产 · 美国
2003：无回撤房价时代与稳定态心理
2003年6月：美联储降息、房价攀升，美国各城市进入一轮几乎零回撤的30个月行情。哪里出了问题？
阅读档案 →2002 · 房产 · 美国
2002年8月至2005年1月：零回撤房价上涨如何重塑市场共识
美国十一城房价在30个月内上涨28%至59%，且无一出现月度回撤——这一记录重塑了房地产市场对风险的认知。
阅读档案 →2001 · 房产 · 美国
2001年10月：次级贷款繁荣启动——美国房价步入加速上涨阶段
2001年10月，随着次级贷款重塑主要城市房产估值，美国住房市场步入前所未有的加速阶段，为2000年代泡沫奠定了基础。
阅读档案 →1999 · 房产 · 美国
1999：平静的开场——稳步上涨如何酿成美国房产泡沫
1999年3月，美国房产市场步入零回撤的稳步升值时代。十城数据、三十根月线，一场危机在平静中酝酿。
阅读档案 →1998 · 房产 · 美国
1998年春季：美国房产低波动繁荣——零回撤与松懈陷阱
1998年春季，美国房产市场步入一轮持续上升期。波士顿指数80.2、旧金山77.48——数据揭示了一个系统性低波动繁荣，如何在平静中积累脆弱性。
阅读档案 →1996 · 房产 · 加拿大
1996：无回调的房价牛市——五大市场的共同启示
五个国家指数同步走出一轮无显著回调的房产牛市，对交易者和投资者的纪律性提出了截然不同的要求。
阅读档案 →1985 · 房产 · 加拿大
1985至1992年：四国房产市场——分化复苏与隐性危机
四国同属房产市场，走势却天差地别：聚合数据如何掩盖区域危机，对决策训练者意味着什么。
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