股权分置改革试点启动（上证综指）
在144个交易日的历史波动中，重温2005年上证综指面对股权分置改革试制的考验，市场最大回撤一度达到23.3%。你将逐日复盘真实行情，于25个决策点做出判断，并在模拟学习环境中获得AI教练的复盘点评。
144 根日K · 25 个决策点 · 2004-12 至 2005-08 · 股市
关键事实
本段行情历时 218 天，峰值至谷底最大回撤 23.3%，反弹涨幅 11.6%。
- 最大回撤
- −23.3%
- 最大涨幅
- +11.6%
- 持续天数
- 218 天
- 最大单日变动
- +8.2%
- 数据粒度
- 144 日线
- 决策点
- 25 个
以上全部由本场景 K 线序列程序化计算（无人工编辑、无 LLM 参与）——数据口径见 方法论
行情逐日推进，你只能看到当前及之前的 K 线——就像真实身处历史当下。
在关键决策点选择买入 / 减仓 / 清仓 / 持有，每次决策推进一天。
结算后获得六维评分与 AI 复盘，成绩进入场景排行榜。
事件复盘
这段行情发生了什么
2004年末，上证综指在1278.94点附近徘徊，中国正筹备推出近数十年来最雄心勃勃的证券市场的改革。股权分置改革旨在通过允许非流通股最终进入市场来释放价值，这代表了这个世界人口最多国家的资本市场的根本性重组。投资者面临着真实的不确定性：市场将如何消化这场涉及数十亿流通股的结构性变革，这些股份自交易所成立以来一直被锁定在场内。
从2004年末至2005年8月的144个交易日中，市场的实际走势考验着所有关于韧性的假设。指数最终跌至1107.7点，从起点下跌了13.4%，但期间的波动远比这个表面数字所显示的更为剧烈。最大回撤一度达到23.3%，单日波动幅度曾高达8.2%，对于任何在此期间持仓的投资者而言，都构成了严峻的心理考验。穿越这种动荡不仅需要对改革长期价值的信念，更需要在市场不断挑战这种信念时保持风险控制的纪律。
本场景浓缩了区分技艺精湛者与运气眷顾者的核心矛盾。历史记录中嵌入了25个决策点，其中9个被视为关键节点，模拟训练迫使参与者面对一系列时刻，在这些时刻，智慧与鲁莽之间的界限真正模糊不清。这一练习揭示了政策驱动的不确定性如何重塑市场心理，为何最大回撤往往比方向判断更为重要，以及在承受短期损失的同时保持战略清晰的能力何以成为区分长期投资成功者与被动交易者的根本素养。